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CMC Markets:宏观与微观的结合——美元与欧元的风险对称

    可能投资者已经对于近期的欧元产生了“看多”的市场预期,可能是先源自于技术图表上,已经出现“转暖回升”的迹象。

      也有一些经验的投资者可能会从美联储的货币政策角度,来估算欧元的汇价可能低估。

      当然外汇市场是非常有趣的,因其变化性强,以及突发性高,往往有难以坚持的论点。我们认为,欧元汇价还在等,至少现在,它很难真正去突破,主要三个风险:

      1、没有解决的经济增长放缓;

      2、潜在的“政治混乱”;

      3、英国退欧;

      这三点是相辅相成,互相影响的。

      对于经济增长的下行风险,欧洲央行在其会议上,承认经济增长的“下行风险”在下降。

      但是德国汽车产业与美国贸易保护主义的冲突,法国“黄背心”事件、以及意大利财政预算的谈判可能被欧盟其余高负债国模仿,并且欧元区2018年二季度之后一些经济数据表现不理想,因此市场上欧元汇价能否在美元转向震荡或者调整周期时,能否走出真正意义上的突破,还需令人信服的数据等待。

      相信从这几个方面去思考,能够理解欧元为何暂时无法摆脱1.1490水平的卖压区域。

    

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      技术上,如图所示,对于1.1490—1.1510水平,单纯作为技术上来说是欧元日线的强弱分水岭水平,此前该水平作为欧元日线5月至10月的重要支撑水平。

      短期欧元汇价于12月20日上冲1.1490水平失败,短期回啦至1.1420—1.1410水平区域震荡,短期支撑水平维持于1.1360—1.1370水平,短期卖压位于1.1430—1.1440水平区域。

      美元方面:

      临近年底,12月下旬之后,美元的上涨动能出现停滞,主要受到两股力量的影响:

      其一美国经济数据表现出降温(含国债市场出现各类期限合约的“孳息倒挂”),风险资产(以股票市场为列)已经出现抛售风潮。

      其二,2019年美国以外地区的经济增长或者改善值得期待,尤其关注欧元区(美元最大对手盘)、以及中国(最大新兴市场)的边际改善。

    

    

      最后,以两张不同周期的FX市场回报图,投资者可细细体会近期市场格局的变化。

    

    

      以FX市场为例,6个月回报中,对美元只有三个新兴市场货币对取得了正收益(BRL巴西雷亚尔、MXN墨西哥比索、THB泰铢),对美元表现疲软的有商品货币外,欧元(EUR)、英镑(GBP)、CNY(人民币)等主要交投货币下跌居前。

      不过以近期一周为例,因股票市场的大幅抛售,日元(JPY)“避险”属性激增,一周回报位居第二,人民币表现稳定,非美的主要货币对欧元(ERU)、英镑(GBP)等出现明显反弹。

    

    

      因大宗商品表现不佳,尤其原油价格呈现了断崖式下跌,以RUB、CAD、NOK为代表的原油关联度较高的货币对跌幅居前;

      其余COP、AUD、NZD等商品货币表现不佳,ZAR(兰特)因黄金价格的上涨,表现为商品系货币对中最强。

      关于商品(美原油、黄金)的短、中期格局交投要点回顾:

      12月25日 CMC Markets:图解商品,市场正在演绎“风险的释放”

      作者:任震鸣Leb Ren

    

     (责任编辑:王治强 HF013)

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发布时间:00:54:19

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蒂姆·杜伊:特朗普可能对美联储造成了永久性的损害。

    特朗普对美联储加息意愿的不满随着美国股市的震荡而增加。总统计划解雇他的主席鲍威尔的消息也很响亮,引起了市场的猜测。

    蒂姆杜伊是美联储的著名观察员,也是俄勒冈大学的教授。他指出,特朗普现在认为鲍威尔是“肉中刺”,并且认为他必须把它拔掉。但如果特朗普真的解雇鲍威尔,市场可能就会一团糟。

    在杜伊看来,市场参与者的最佳方案如下:

    鲍威尔辞去美联储主席一职,不再担任董事会成员,取而代之的是现任副主席理查德克莱达。到那时,股市将急剧下跌,甚至可能自由下跌,美国国债将急剧上升。

  高中毕业证编号查询_搜狗新闻网  克拉里达和其他美联储成员在2019年1月联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议上降息,甚至可能召开紧急会议提前降息。股市随后反弹,如果过渡足够快,经济将不会受到金融市场波动的影响。

    最糟糕的情况是:

 天津师范大学教务处_风暴影音下载网;   美联储坚持战斗到底。为了安全员的职责_罩式退火炉网维护中央银行的独立性,它选择将鲍威尔的解雇提上法庭。

    这个过程可能会无限期地延迟,导致金融市最美的歌献给妈妈_经济型连锁酒店网场继续规避风险,最终对经济整体造成足够损害,并“伤害”无辜的车改方案_对二甲氨基苯甲醛网普通公众。

    但杜伊还表示,即使在最好的情况下,美联储也会成为,或者已经变成另一个受到损害的机构。现在的风险是,美联储安抚市场或经济的任何举措似乎都屈服于特朗普的要求。

    简而言之,在特朗普的“反复无常”之后,美联储必须权衡其反应,以便其独立性可能不存在。

    Duy的结论是,不管发生什么,市场目前处于一个未知的危险区域。市场不知道政府是否能够有效地应对金融危机,这意味着美联储的角色今天比上一次危机更重要。

    但现在,特朗普已经“伤害”了美联储,而母亲的影响力将会下降。因此,特朗普在引发危机的同时似乎正在摧毁处理危机的机构。每次他大发雷霆,推特上的股票市场和其他风险资产的风险就会继续下降,引发更糟糕的情况也会上升。

    特朗普最近推出的“愤怒”美联储是在十几个小时前的圣诞前夜。

    特朗普最近抱怨美联储的货币政策,他说:“我们经济的唯一问题是美联储。他们没有市场意识。他们不了解贸易摩擦,也不了解美元甚至民主党关闭边境的必要性。

    在此之前,彭博社援引四位知情人士的话说,特朗普在美联储最近一次加息和美国股市崩盘几个月后讨论了解雇鲍威尔的问题。

    两位知情人士说,特朗普在过去几天里曾多次私下讨论此事。特朗普一直认为美联储应该停止加息。就在本周美联储会议召开前一周,他已经四次向媒体表示,或者发起了美联储的“不加息”。

    然而,美联储在本周的会议上继续加息,这大大增加了特朗普的沮丧情绪,也增加了鲍威尔的不满。

    据知情人士透露,一些顾问警告特朗普,解雇鲍威尔将是一场灾难性的行动,削弱了投资者对美联储在没有政治干预的情况下驾驭经济的能力的信心,并对金融市场造成了破坏性的连锁反应。

    然而,值得注意的是,美国总中简科技_里尔大学网统是否具有解雇美联储主席的法律权力令人怀疑。

    联邦储备系统规定,美国总统有权提名联邦储备委员会主席,但一旦主席被确认,总统无权解雇他,除非联邦储备委员会主席犯有违法行为(这可能是解雇联邦储备委员会主席的唯一方法)。发球)。

    在美联储100年的历史中,总统从未解雇过任何一位主席。

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