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博伟合金主体盈利能力不佳与大股东资产转移动机质疑

    新浪财经新闻博伟合金前天公布了《股票发行、现金收购资产及相关交易计划》。它打算通过发行股票和支付现金,以9亿元人民币的估值,购买包括主要股东博伟集团在内的五家博德高技术公司100%的股份,其中4.95亿元现金支付。本次交易不仅针对上市公司控股股东博伟集团,而且针对作为上市公司控股股东控股子公司的金石投资。王群,娟瑞投资公司过去12个月的执行合伙人,是上市公司的监事。谢红,前迅投资过去12个月的执行合伙人,是谢志才的女儿,她是上市公司的实际董事长兼董事长。这五个交易目标中有四个与博威合金有关,因此目标质量、估值水平、交易公平性等问题值得市场和投资者特别关注。溢价207%的资产转移威胁着上市公司现金的流空。并购的评估和交易估价是市场中最受关注的问题之一。计划显示,2018年9月30日,博德科技100%股权的账面价值为3.218.45亿元,估计价值为9.9亿元,增值率为207.6%。交易本身并非不可能进行两倍的溢价收购,但如果我们重新结合交易的背景,它必然会引起联想。首先,与买家上市公司博伟合金的实际控制者一样,博德高科的实际控制者是谢宣才,他通过博伟集团持有目标公司64.0157%的股份,通过金石投资(交易的另一对象)控制博德高科21.2598%的股份,共控制着公司85.2755%的股权。他的目标公司。因此,本次收购属于同一控制下的兼并重组,相当于交易双方的实际控制人谢玄,他把目标公司放在他的“左口袋”里,把目标公司放在他的“右口袋”里。其次,根据收购计划,9亿份收购要约中的一半,即4.95亿份是以现金支付的。从交易细节中可以看出,现金支付部分的目标是博伟集团。据披露的数据,谢玄才、谢朝春、马家峰在博伟集团的股权结构中分别占81.0248%、5%和11.3035%,而谢玄才、谢朝春和马家峰是家族中的三个成员。他们持有博伟集团97.3283%的股份。也就是说,交易双方的实际控制人谢玄才(和他的家人)不仅从上市公司中赚取了4.9亿元人民币,而且通过自己控制的交易对象,如博伟集团、金石投资,获得了上市公司的额外股权。德科技,进入了他“右口袋”的上市公司博威合金。值得一提的是,根据上市公司最新的盈利报告,截至今年第三季度末,博伟合金账户上的现金总额为5.45亿元,有限资金数以千万计。如果按照这种考虑和安排完成交易,上市公司在博威合金活期账户上的资金将基本上被大股东拿走。如果市场质疑交易的动机和目的,那么目标的质量和收购估价就成为重要的考虑因素。资产质量和估值水平如何?新浪财经审查的计划发现,虽然收购目标属于“高端精密加工制造业”,但资产质量可能会令市场失望。根据数据,目标公司博德高科技主要从事精密线材(精密切割线、精密电子线材和焊接线)的设计、开发、生产和销售。其下游客户包括精密模具、汽车制造、工业机器人、航天等领域,具有良好的应用前景。此外,收购计划还表明,BK,一家全资子公司,是一家具有悠久历史的德国精密长丝生产厂家。公司拥有雄厚的技术研发力量、独立的技术中心和应用实验室,并拥有多项重要的全球专利,包括前道工序的材料部件设计。而后道工序的核心技术如长丝制造技术。无论是在R&D、技术还是目标公司的下游应用方面,它都对“高端制造业”进行了定位,但盈利能力数据似乎与其地位不相符。金融数据表明,我国商业银行总利率分别为21.8%、20.33%和20.39%,净利率分别为3.9%、4.9%和5.4%。证券公司机械制造业的一位研究员告诉新浪财经,20%的毛利率和5%的净利率是“中低端加工制造企业”的典型盈利水平。虽然仅从几个盈利指标不能得出博德高科不是高端加工制造企业的结论,但是这种盈利能力与高端制造之间存在着明显的差距。更重要的是,新浪财经在其收购计划中也指出,在2018年1月,自然人KI CHUL SEONG和韩国OPEC工程有限公司向美国北伊利诺伊州联邦地区法院东方分院提起诉讼,声称Bodgock和Bedra公司侵犯了他们的专利。销售侵权产品。截至2018年9月30日,法院尚未确认目标。公司应当对上述诉讼作出判决或者裁定。也就是说,即使在公司引以为豪的核心技术中,由于BK与其他企业和个人在专利技术方面的跨境未决诉讼,尚无法判断BK对其未来销售和业绩有多大的不利影响。获得高估值和缓慢业绩增长的动机是什么?如果资产质量在盈利能力方面令人失望,我们可以通过比较同一行业中双方的估值水平和业绩增长率来进一步判断两倍溢价收购的合理性。从目标公司Bode Technologies的财务数据表中可以看出,过去两年,该公司的净利润在2017年增加了59.1%,相当于收购估价9.9亿美元,是17.8倍。买家上市公司博伟合金(Bowei Alloy)的净利润在2017年增长了66.6%,相当于该公司股价当前市盈率的14.9倍。通过简单的比较,可以看出,与博威合金相比,被收购公司博德高科不仅估值较高,而且业绩增长率较低。对于上市公司而言,从现有的数据来看,此次收购暂时不能起到降低估值或提高业绩增长率的作用,而是通过溢价收购、股票发行、现金支付等交易来保证。它稀释了上市公司原股东的权益,清空了上市公司的资金。市场对这种收购持怀疑态度也是合理的。然而,该公司在计划中还表示,由于涉及这笔交易的审计和评估工作尚未完成,计划中的相关财务和估计数据与最终审计和评估结果可能存在一些差异。后续收购计划将如何改变仍然需要跟踪。负责任的编辑:公司观察

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元祖股票准备收获睡卡预付账户收入|元祖股票新浪财经

    图片来源:东方IC文|金融美联社陈茉还持有“元祖”蛋糕券、糕点券、拾取券、名片、消费者的关注!昨夜,元祖股份(603886,SH)在上海证券交易所发布公告称,该公司将处理一些消费可能性极低的卡证,并322100_昌吉新闻网在相关评估后将其转换成公司收入。元祖的股票准备好了“收获”睡卡,这无疑是“馅饼从天上掉下来”给他们的。根据元祖股份2018年半年度报告,公司今年上半年的预收金额为5.91亿元,其中卡片优惠券销售额为5.82亿元,占当年营业收入7.17亿元的81%。12月25日晚,元祖在准备收获“睡卡”时,宣布公司出售卡票(季票、非季票、元祖卡等),在店内取货回收,这是食品连锁企业普遍采用的销售模式。消费者可以用现金购买公司产品,或者他们可以选择先购买卡片优惠券,然后使用卡片优惠券在商店购买商品。公司将预付卡吴京受伤_劳务资讯网门票销售到国外后,收到预付卡门票后,将记入预付卡账户。当消费者从直销店或联营店取货时,公司会承认这些商品为收入。元祖股份于2010年发行元祖卡(单用途预付卡)。结合历史提款率,一些“睡卡”来消费的可能性很低,不能真实反映公司的财务状况和经营成果。在这种情况下,公司打算逐年处理“睡眠卡”。根据远祖卡的历史消费统计资料,将部分预付账款折算为收入。作为对这项新措施的回应,12月26日,金融美联社的一名记者参观了成都元祖食品的一些商店。其中一位店主说:“不管是卡片还是优惠券,都会在有效期后延期。预付卡可以随时使用,但优惠券比较麻烦。”本声明与公司总部的声明一致。元祖股份有限公司秘书处办公室的工作人员倾心一爱_江西国土资源厅网告诉记者,“预付卡随时都有,到期后都有;但过期的季节性凭证将在当年由公司处理,例如过至关重要的近义词_放大器原理网期的月饼凭证。”律师:不能取消预付卡。准备元祖股票的卡券合适吗?著名律师赵政对金融美联社说,根据商务部颁布的《一卡通管理办法》好看的侦探片_大学生实习鉴定表网,挂号卡不具有有效期,挂号卡的有效期不得少于三年。发行、销售企业应当提供挂号卡激活、兑换等配套服务,超过有效期仍存在资金余额。从上述管理方法可以看出,预付卡与提卡是不同的。提款卡过期后,无论是商家支持提款还是争议,但预付卡不能取消。如果预付卡被公司转换成收入,消费者还能消费吗?上述元祖股份的人员告诉记者,公司将部分预付卡转入收入,不影响消费者消费,公司只注销“睡眠卡”。那么,哪一个属于“睡眠卡”,这部分卡的数量是多少?该人士回答说,公司将邀请第三方进行评估,并附带一个特殊的数据模型。元祖股份表示,自2010年发卡以来,公司已经积累了相当多的数据,以支持元祖卡消费者使用趋势的评估,总结消费模式,从而预测其未来的消费趋势,以便确定元祖卡余额不会行使取款权。来自客户。公司将在未来一年将睡眠卡的余额转换成收入。正在评84影院_外祖父的白胡须网估和计算关于可转换为收入的元祖卡余额的公允价值的具体规则和数据。元祖股份公司预售的卡票多少钱?根据公司财务报告,2013年只有2.45亿元,2017年只有4.82亿元,2018年上半年只有5.82亿元。值得注意的是,2018年上半年,元祖股票的销售收入仅为7.17亿元。资料来源:原标题:[原件]元祖股票准备收获睡眠卡预付账户将转入收入主管编辑:陈友然SF104。

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